Ο Tim Cook υπήρξε εξαιρετικός ηγέτης για την Apple – αυτοί οι αριθμοί το αποδεικνύουν

Πόσο καλός είναι ο Διευθύνων Σύμβουλος μιας εταιρείας στο να επενδύει τα χρήματά σας πιο αποτελεσματικά; Αυτό είναι ένα σημαντικό ερώτημα για τους μακροπρόθεσμους επενδυτές. Μπορεί να τονίσει τη διαφορά μεταξύ ενός σταθερού και μακροπρόθεσμου ερμηνευτή και ενός φλας στο τηγάνι.

Και η Apple Inc. AAPL,
-3,52%
τώρα αποτελεί το 7% του SPDR S&P 500 ETF Trust SPY,
-0,47%,
το πρώτο και μεγαλύτερο χρηματιστηριακό αμοιβαίο κεφάλαιο (με ενεργητικό 360 δισεκατομμυρίων δολαρίων), το οποίο παρακολουθεί τον δείκτη αναφοράς S&P 500 SPX,
-0,52%.
Είναι κοντά σε ένα ρεκόρ όλων των εποχών και ο κατασκευαστής iPhone έχει μια τεράστια θέση 14,1% στο Invesco QQQ Trust QQQ,
-1,32%,
που παρακολουθεί τον δείκτη Nasdaq-100 NDX,
-1,33%.
Εξετάζοντας ολόκληρο το Nasdaq Index COMP,
-1,14%,
που έχει 3.747 μετοχές, η Apple καταλαμβάνει θέση 13,5%.

Η Apple αποτελεί πλέον το 7,3% του S&P 500 με βάση την κεφαλαιοποίηση της αγοράς, κοντά στο ρεκόρ 8% που σημείωσε στα τέλη Σεπτεμβρίου.

Σετ γεγονότων

Αυτό είναι σε μεγάλο βαθμό ένα χρηματιστήριο της Apple, με την εταιρεία να βρίσκεται στην κορυφή των ευρειών δεικτών σταθμισμένη με βάση την κεφαλαιοποίηση της αγοράς. Πιθανότατα θα επενδύσετε στην εταιρεία έμμεσα. Μπορείτε επίσης να νιώσετε την επίδραση της Apple με άλλους τρόπους. Το οικοσύστημα App Store της Apple παράγει περισσότερα από 600 δισεκατομμύρια δολάρια σε ετήσια έσοδα για προγραμματιστές.

Η θητεία του Tim Cook ως Διευθύνων Σύμβουλος της Apple δεν ήταν τίποτα λιγότερο από φανταστική, όπως μετράται από τα οικονομικά αποτελέσματα της εταιρείας. Η Apple δεν είναι μια από τις ταχύτερα αναπτυσσόμενες εταιρείες από πωλήσεις ή κέρδη – είναι πολύ μεγάλη για αυτό. Ωστόσο, η εξαιρετική απόδοση της μετοχής αντανακλά την ικανότητα της Cook να χρησιμοποιεί επενδυμένο κεφάλαιο με βελτιωμένη απόδοση. Η Cook υπήρξε επίσης πρωτοπόρος στην αγορά με άλλους σημαντικούς τρόπους. Βάζει την Apple να αγοράζει πίσω 90 δισεκατομμύρια δολάρια από τις μετοχές της ετησίως, καθορίζοντας τον ρυθμό για τις επαναγορές μετοχών στην αγορά. Το σταθερό χέρι του Cook βοήθησε επίσης την Apple να αντιμετωπίσει τα τεχνικά συντρίμμια της αγοράς και να παραμείνει σταθερός πυλώνας του κυμαινόμενου δείκτη Nasdaq Composite συνολικά. Για όλους αυτούς τους λόγους, ο Cook έχει κερδίσει μια θέση στη λίστα MarketWatch 50 με τα άτομα με τη μεγαλύτερη επιρροή στις αγορές.

Η Apple συνεχίζει να βελτιώνεται με αυτό το σημαντικό μέτρο

Οι επενδυτές στο χρηματιστήριο αναζητούν μακροπρόθεσμη ανάπτυξη. Το καλύτερο μέτρο για αυτό είναι εάν η τιμή της μετοχής μιας εταιρείας ανεβαίνει ή μειώνεται. Όμως ο Κουκ δεν διαχειρίζεται μόνο τις μετοχές της Apple. Η εμβάθυνση στα πραγματικά αποτελέσματα λειτουργίας της εταιρείας μπορεί να δώσει κάποια εικόνα για την καλή δουλειά που έκανε ο Cook.

Σε τι πρέπει να επικεντρωθεί ένας διευθυντής επιχείρησης; Η τιμή της μετοχής; Τι γίνεται με τον πιο αποτελεσματικό και πιο κερδοφόρο τρόπο προσφοράς αγαθών και υπηρεσιών; Υπάρχουν διάφοροι τρόποι για να γίνει αυτό και η Apple έχει επικεντρωθεί στην ποιότητα, την αξιοπιστία και την άριστη εξυπηρέτηση για να ενισχύσει την αφοσίωση των πελατών.

Η δέσμευση της Apple μπορεί να γίνει αντιληπτή από οποιονδήποτε καλεί την εταιρεία για εξυπηρέτηση πελατών. Είναι εύκολο να επικοινωνήσετε με έναν καλά εκπαιδευμένο εκπρόσωπο που θα λύσει το πρόβλημά σας. Πόσες εταιρείες μπορούν να το πουν αυτό τη στιγμή που φαίνεται ότι πολλές εταιρείες δεν μπορούν να απαντήσουν καν στο τηλέφωνο;

Επιστρέφοντας στην πραγματική απόδοση, ο Κουκ ανέλαβε τη θέση του Διευθύνοντος Συμβούλου της Apple τον Αύγουστο του 2011 όταν παραιτήθηκε ο Steve Jobs. Το παρακάτω διάγραμμα δείχνει την τριμηνιαία απόδοση του επενδυμένου κεφαλαίου της εταιρείας από το τέλος του 2010 έως και τον Σεπτέμβριο του 2022.

Η απόδοση της Apple στο επενδυμένο κεφάλαιο έχει αυξηθεί σημαντικά τα τελευταία έξι χρόνια.

Σετ γεγονότων

Η απόδοση του επενδυμένου κεφαλαίου μιας εταιρείας (ROIC) είναι το κέρδος της διαιρούμενο με το άθροισμα της λογιστικής αξίας των κοινών μετοχών, των προνομιούχων μετοχών, του μακροπρόθεσμου δανεισμού και των κεφαλαιοποιημένων υποχρεώσεων μίσθωσης. Το ROIC υποδεικνύει πόσο καλά μια εταιρεία έχει χρησιμοποιήσει τα χρήματα που έχει συγκεντρώσει για τη λειτουργία της επιχείρησής της. Είναι ένας ετήσιος αριθμός, αλλά διαθέσιμος ανά τρίμηνο, όπως χρησιμοποιείται στο παραπάνω διάγραμμα.

Η λογιστική αξία της μετοχής μιας εταιρείας μπορεί να είναι πολύ χαμηλότερη από την τρέχουσα αγοραία αξία της. Η εταιρεία μπορεί να έχει εκδώσει τις περισσότερες από τις μετοχές της εδώ και πολύ καιρό σε πολύ χαμηλότερη τιμή μετοχής από την τρέχουσα. Εάν μια εταιρεία έχει εκδώσει μετοχές πρόσφατα ή σε σχετικά υψηλές τιμές, το ROIC θα είναι χαμηλότερο.

Μια εταιρεία με υψηλό ROIC είναι πιθανό είτε να έχει σχετικά χαμηλό επίπεδο μακροπρόθεσμου χρέους είτε να έχει χρησιμοποιήσει αποτελεσματικά τα δανεισμένα χρήματα.

Μεταξύ των εταιρειών του S&P 500 που υπάρχουν εδώ και τουλάχιστον 10 χρόνια, η Apple κατατάχθηκε στις 20 πρώτες θέσεις για το μέσο ROIC για τα προηγούμενα 40 δημοσιονομικά τρίμηνα που αναφέρθηκαν από την 1η Σεπτεμβρίου.

Όπως μπορείτε να δείτε από το γράφημα, το ROIC της Apple έχει βελτιωθεί δραματικά τα τελευταία πέντε χρόνια, παρόλο που η ευρεία υιοθέτηση των προϊόντων και των υπηρεσιών της εταιρείας οδήγησε σε συνολική μείωση της αύξησης των πωλήσεων.

Μια γρήγορη σύγκριση με άλλους γίγαντες στον δείκτη αναφοράς

Μπορεί να είναι ενδιαφέρον να δούμε πώς τα πάει η Apple μεταξύ άλλων μεγάλων εταιρειών, εν μέρει επειδή ορισμένες επιχειρήσεις είναι πιο εντάσεως κεφαλαίου από άλλες. Για παράδειγμα, τα τελευταία τέσσερα τρίμηνα, το ROIC της Apple ήταν κατά μέσο όρο 52,9%, ενώ ο σταθμισμένος μέσος όρος του S&P 500 ήταν 12,1%, σύμφωνα με την εκτίμηση της FactSet.

Ακολουθούν οι 10 εταιρείες του S&P 500 που αναφέρουν τις υψηλότερες ετήσιες πωλήσεις για τις πιο πρόσφατες πλήρεις οικονομικές τους χρήσεις, με σύγκριση του μέσου ROIC κατά τα τελευταία 40 αναφερόμενα τρίμηνα:

Εταιρία

Καρδιά

Ετήσιες πωλήσεις ($μίλια)

Μέσος όρος ROIC – 40 τρίμηνα

Συνολική απόδοση – 10 χρόνια

Walmart Inc.

wmt,
+0,35%

572.754 $

11,0%

142%

Amazon.com Inc.

AMZN,
-2,76%

$469.822

6,8%

693%

Η Apple Inc.

AAPL,
-3,52%

$394.328

33,0%

721%

CVS Health Corp.

CVS,
+1,63%

291.935 $

6,8%

161%

UnitedHealth Group Inc.

UNH,
+0,75%

$287.597

13,7%

1.031%

Exxon Mobil Corp.

XOM,
+1,29%

280.510 $

9,9%

85%

Berkshire Hathaway Inc. Κατηγορία Β

BRK.B,
-1,29%

276.094 $

8,2%

233%

McKesson Corp.

MKC,
-0,03%

$263.966

6,6%

353%

Alphabet Inc. Κατηγορία Α

GOOGLE,
-3,34%

257.488 $

16,6%

405%

Costco Wholesale Corp.

ΚΟΣΤΟΣ,
+1,23%

226.954 $

16,2%

558%

Πηγή: FactSet

Μεταξύ των 10 μεγαλύτερων εταιρειών του S&P 500 βάσει ετήσιων εσόδων, η Apple κατέχει την πρώτη θέση για το μέσο ROIC τα τελευταία 10 χρόνια, ενώ κατατάσσεται δεύτερη για τη συνολική απόδοση πίσω από την UnitedHealth Group Inc. UNH,
+0,75%
και μπροστά από την Amazon.com Inc. AMZN,
-2,76%.
Η UnitedHealth κατάφερε να παραμείνει στην πρώτη γραμμή της διαχειριζόμενης περίθαλψης κατά τη μεταβατική περίοδο για την υγειονομική περίθαλψη στις Ηνωμένες Πολιτείες, μετά την υπογραφή του νόμου για την προσιτή φροντίδα από τον Πρόεδρο Μπαράκ Ομπάμα το 2010.

Ακολουθεί ένα γράφημα που δείχνει τις συνολικές αποδόσεις 10 ετών για την Apple, την UnitedHealth Group, την Amazon και τον S&P 500:

Σετ γεγονότων

Η Apple είναι ελάχιστα μπροστά από τη συνολική απόδοση 10 ετών της Amazon. Αλλά αυτό που είναι τόσο εντυπωσιακό σε αυτό το διάγραμμα είναι η μεταβλητότητα. Η Apple είχε μια πιο ομαλή διαδρομή. Κατά τη διάρκεια της bear market του 2022, οι μετοχές της Apple σημείωσαν πτώση 18%, ενώ ο S&P 500 έπεσε 20%, ο Nasdaq έπεσε 32% (όλα με επανεπένδυση μερισμάτων) και η Amazon έπεσε 45%.

Οι γενικοί δείκτες θα τα πήγαιναν ακόμη χειρότερα μέχρι στιγμής φέτος χωρίς την Apple.

ΠΡΟΣ ΤΗΝ ΔΕΙΤΕ ΤΗΝ ΠΛΗΡΗ ΛΙΣΤΑ MARKETWATCH 50 ΚΑΝΤΕ ΚΛΙΚ ΕΔΩ

Leave a Comment