Η αγορά IPO έχει καταρρεύσει φέτος


Νέα Υόρκη
CNN Business

Οι ταύροι στη Γουόλ Στριτ μπορεί να έτρεξαν τον Οκτώβριο, όταν οι αρκούδες φαίνεται να έχουν πέσει σε χειμερία νάρκη. Υπάρχει όμως ένα άλλο θηρίο, αν και μυθικό, που απουσίαζε σε μεγάλο βαθμό από το χρηματιστήριο όλο το χρόνο: οι μονόκεροι. Ιδιωτικές εταιρείες έκαναν το ντεμπούτο τους με αρχικές δημόσιες προσφορές.

Μόνο δύο εταιρείες μπήκαν στο χρηματιστήριο τον περασμένο μήνα. Ήταν ο πιο αργός Οκτώβριος για την αγορά IPO από το 2011, σύμφωνα με την ερευνητική εταιρεία Renaissance Capital. Επιπλέον, μόνο 66 εταιρείες εισήχθησαν στο χρηματιστήριο φέτος, ποσοστό 80% λιγότερο από ένα χρόνο πριν.

Αρκετοί μονόκεροι υψηλού προφίλ – το παρατσούκλι που δίνεται σε νεοφυείς επιχειρήσεις αξίας 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων ή περισσότερο με βάση τον τελευταίο γύρο χρηματοδότησής τους – φέρεται να έχουν εγκαταλείψει τα σχέδια να βγουν στο χρηματιστήριο φέτος. Πολλοί ελπίζουν να το κάνουν το 2023 όταν βελτιωθεί η ευρύτερη αγορά.

Η λίστα φέρεται να περιλαμβάνει την υπηρεσία αγορών παντοπωλείου Instacart, τον ιστότοπο κοινωνικής δικτύωσης Reddit και τον κολοσσό fintech Stripe.

Μειώθηκε επίσης η ζήτηση για εταιρείες που εισέρχονται στο χρηματιστήριο μέσω συγχωνεύσεων με τις λεγόμενες εταιρείες αγοράς ειδικού σκοπού ή SPAC. Σύμφωνα με την SPAC Research, μόνο 82 εταιρείες εισήχθησαν στο χρηματιστήριο μέσω συναλλαγής SPAC φέτος. Αυτό είναι μειωμένο από 613 το 2021.

Τα προβλήματα στην αγορά SPAC προκαλούν μεγάλη ανησυχία, διότι όταν μια εταιρεία λευκών επιταγών εισέρχεται στο χρηματιστήριο, έχει συνήθως περίπου 18 έως 24 μήνες για να βρει μια εταιρεία συγχώνευσης προτού αναγκαστεί νομικά να ρευστοποιήσει και να επιστρέψει χρήματα στους επενδυτές.

Ο αρχηγός της SPAC Chamat Palihapitiya αναγκάστηκε να κλείσει αρκετές από τις εταιρείες λευκών επιταγών του. Οι θρυλικοί επενδυτές Sam Zell και Bill Ackman επίσης εγκατέλειψαν τα SPAC φέτος, αφού δεν κατάφεραν να εντοπίσουν μια βιώσιμη startup προς απόκτηση.

Ωστόσο, υπάρχει κάποια ελπίδα ότι η αγορά για τις παραδοσιακές IPO μπορεί να αλλάξει σιγά σιγά.

Μία από τις δύο εταιρείες που εισήχθησαν στο χρηματιστήριο τον Οκτώβριο ήταν η Mobileye, μια εταιρεία αυτοοδηγούμενων αυτοκινήτων που ανήκει στον γίγαντα τσιπ Intel (INTC). Η ζήτηση για μετοχές Mobileye ήταν υψηλή. Η τιμή της μετοχής ξεπέρασε το εύρος τοποθέτησης και σημείωσε άνοδο σχεδόν 40% την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης.

Αυτό δείχνει ότι εξακολουθεί να υπάρχει ζήτηση από επενδυτές για εταιρείες που δραστηριοποιούνται σε δυναμικές, ταχέως αναπτυσσόμενες αγορές. Τούτου λεχθέντος, άλλοι μονόκεροι θα μπορούσαν να δημοσιοποιηθούν το 2023 όταν ανοίξει ξανά το παράθυρο IPO.

Ο βασιλιάς της κρυπτογράφησης FTX, η ηγέτης των αθλητικών ειδών Fanatics, ο ιδιοκτήτης του Fortnite Epic Games και η εφαρμογή mobile banking Chime είναι μεταξύ των κορυφαίων υποψηφίων για IPO το 2023, σύμφωνα με αναλυτές της Wall Street.

Αλλά μια IPO για δύο από τις πιο πολύτιμες startups στον πλανήτη φαίνεται λιγότερο πιθανή.

Σύμφωνα με την ερευνητική εταιρεία CB Insights, ο ιδιοκτήτης του TikTok, ByteDance, θα μπορούσε να έχει αξία 140 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αλλά η εισαγωγή στο χρηματιστήριο (τουλάχιστον στις ΗΠΑ) είναι απίθανο να γίνει σύντομα, λόγω των οικονομικών εντάσεων μεταξύ της κυβέρνησης Μπάιντεν και της Κίνας σχετικά με τους περιορισμούς στις εξαγωγές ημιαγωγών των ΗΠΑ. Οι κινεζικές εταιρείες μπορούν να εισέλθουν στο χρηματιστήριο στο Χονγκ Κονγκ ή στη Σαγκάη αντί στη Νέα Υόρκη.

Οι εισηγμένες εταιρείες της Κίνας έχουν επίσης τεθεί υπό αυξημένο έλεγχο από τις ρυθμιστικές αρχές των ΗΠΑ φέτος. Για παράδειγμα, η SEC ερεύνησε την δημόσια εγγραφή της κινεζικής εφαρμογής Didi.

Και μετά υπάρχει το SpaceX. Η εταιρεία εξερεύνησης του διαστήματος με επικεφαλής τον Έλον Μασκ αξίζει 127 δισεκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με το CB Insights. Αλλά ο Μασκ έχει ουσιαστικά αποκλείσει το ενδεχόμενο IPO για ολόκληρη την εταιρεία.

Ωστόσο, ο Διευθύνων Σύμβουλος της Tesla (TSLA) και νέος ιδιοκτήτης του Twitter έχει προτείνει ότι μια δημόσια εγγραφή για τη δορυφορική επιχείρηση Διαδικτύου Starlink της SpaceX θα μπορούσε να συμβεί… αλλά όχι πριν από το 2025.

Έτσι, οι επενδυτές που θέλουν ένας άλλος μέγα-μονόκερος, όπως η Uber ( UBER ), η εταιρεία κατασκευής ηλεκτρικών φορτηγών Rivian ή η Airbnb να δημοσιοποιηθεί σύντομα, ίσως χρειαστεί να περιμένουν λίγο.

Leave a Comment