Γιατί η αγορά αυτοκινήτων μπορεί να είναι ο «προάγγελος» όταν η Fed μπορεί να περιστρέφεται

Του Τζόι Γουίλτερμουθ

«Ρεαλιστικά, οι τιμές έχουν μειωθεί ελάχιστα, αλλά οι πωλήσεις έχουν αυξηθεί», λέει ο Διευθύνων Σύμβουλος του CoPilot. «Αυτό είναι που τρομάζει τη Fed».

Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ πιθανότατα χρειάζεται ακόμη να τιθασεύσει τη ραγδαία αγορά αυτοκινήτων προτού η κεντρική τράπεζα αρχίσει να χαλαρώνει στη μάχη με τον πληθωρισμό, σύμφωνα με τον Pat Ryan, διευθύνοντα σύμβουλο και ιδρυτή της CoPilot, μιας εφαρμογής τιμολόγησης αυτοκινήτων.

Τα υψηλότερα επιτόκια έχουν βάλει φρένο στην κάποτε άνθηση της αγοράς κατοικίας των ΗΠΑ, με τα στεγαστικά δάνεια σταθερού επιτοκίου 30 ετών να είναι συνδεδεμένα σχεδόν στο 7% αυτή την εβδομάδα, από περίπου 3,1% ένα χρόνο πριν.

Ωστόσο, το υψηλότερο κόστος δανεισμού μέχρι στιγμής ελάχιστα έχει μειώσει τη ζήτηση των ΗΠΑ για οχήματα, ένα από τα μεγάλα χρήματα που τείνουν να χρηματοδοτούν τα περισσότερα νοικοκυριά.

Τα νοικοκυριά συνέχισαν να ξοδεύουν κατά τη διάρκεια της πανδημίας, με την αγορά δανείων αυτοκινήτων να φτάνει τώρα τα 1,5 τρισεκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με την Ομοσπονδιακή Τράπεζα της Νέας Υόρκης.

«Η αγορά μεταχειρισμένων αυτοκινήτων είναι πολύ ισχυρότερη από ό,τι περίμενε ο κόσμος», είπε ο Ryan στο MarketWatch. «Οι τιμές των αυτοκινήτων για τους αντιπροσώπους πέφτουν, αλλά αυτό δεν ισχύει για τους καταναλωτές».

Ο δείκτης αξίας μεταχειρισμένων οχημάτων του Mannheim μέχρι τα μέσα Οκτωβρίου σημείωσε πτώση 10,4% (βλ. διάγραμμα) σε σχέση με ένα χρόνο νωρίτερα, τροφοδοτώντας τις ελπίδες ότι οι ραγδαίες αυξήσεις επιτοκίων της Fed φέτος μπορεί να περιορίσουν τη ζήτηση των καταναλωτών.

Ο δείκτης παρακολουθεί τις τιμές που πληρώνουν οι έμποροι αυτοκινήτων για μεταχειρισμένα αυτοκίνητα σε δημοπρασίες. Ωστόσο, μια ματιά στις μέσες τιμές λιανικής ή τα οχήματα που κερδίζουν από την παρτίδα, δείχνει μια υποχώρηση μόνο κατά 3,7% από το ανώτατο όριο των 33.505 δολαρίων τον Μάρτιο, σύμφωνα με τα στοιχεία της CoPilot, τα οποία παρακολουθούν τις ημερήσιες πωλήσεις και τη δραστηριότητα τιμολόγησης στους αντιπροσώπους αυτοκινήτων σε εθνικό επίπεδο.

«Μειώθηκαν αρκετά μόνο για να αντισταθμίσουν την άνοδο των επιτοκίων», είπε ο Ράιαν.

Χρησιμοποίησε το παράδειγμα μιας τυπικής μηνιαίας πληρωμής 546 $ για ένα δάνειο μεταχειρισμένου αυτοκινήτου τον Μάρτιο που αυξήθηκε στα 564 $ τον Οκτώβριο, δεδομένης της πτώσης των τιμών αλλά και λόγω του υψηλότερου κόστους δανείου.

«Σε πραγματικούς όρους, οι τιμές είναι ελάχιστα μειωμένες, αλλά οι πωλήσεις είναι αυξημένες», είπε ο Ryan. «Αυτό είναι που τρομάζει τη Fed».

Οι πωλήσεις αυτοκινήτων αυξάνονται

Αφού υποστήριξε ότι ο πληθωρισμός θα ήταν παροδικός, η Federal Reserve τον Μάρτιο άρχισε να αυξάνει ταχέως το βασικό της επιτόκιο, το οποίο έφτασε στο 3,75% στο 4% αυτή την εβδομάδα, το υψηλότερο των τελευταίων 15 ετών.

Τα δάνεια αυτοκινήτων έχουν συχνά διάρκεια έξι ετών ή περισσότερο και βασίζονται στα κρατικά επιτόκια, όχι στο βραχυπρόθεσμο επιτόκιο πολιτικής της Fed, πράγμα που σημαίνει ότι η κεντρική τράπεζα επηρεάζει μόνο έμμεσα την αγορά δανείων αυτοκινήτων. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου αναφοράς ήταν στο 4,12% την Πέμπτη, από το χαμηλό του Δεκεμβρίου 1,34%, καθιστώντας πολύ πιο ακριβό για τα νοικοκυριά και τις επιχειρήσεις το δανεισμό.

Ωστόσο, ο πρόεδρος της Fed Jerome Powell περιέγραψε την Τετάρτη ότι ο πληθωρισμός αυξάνεται «ολοένα και πιο προκλητικός» φέτος, με τη ζήτηση των καταναλωτών να διατηρεί τις τιμές υψηλές παρά τη χαλάρωση ορισμένων προβλημάτων στην αλυσίδα εφοδιασμού πανδημίας που τροφοδοτούν ελλείψεις, συμπεριλαμβανομένων των αυτοκινητοβιομηχανιών.

Οι πωλήσεις του Οκτωβρίου αυξήθηκαν κατά 28% στην Toyota Motor Corp. (7203.TO) και 32% στη Subaru America (7270.TO) από ένα χρόνο νωρίτερα, αλλά υποχώρησε 10% στη Ford Motor Co. (F) και 16% στην Honda Motor Co. Σύμφωνα με το Automotive News, η Edmunds δήλωσε τον περασμένο μήνα ότι αναμένει ότι οι πωλήσεις νέων αυτοκινήτων στις ΗΠΑ θα μειωθούν κατά 0,9% το τρίτο τρίμηνο, σε ετήσια βάση.

Τα σχόλια του Πάουελ ακολούθησαν την απόφαση της κεντρικής τράπεζας την Τετάρτη να πυροδοτήσει την τέταρτη συνεχόμενη αύξηση των επιτοκίων κατά 75 μονάδες βάσης, ενώ τα ενδεικτικά επιτόκια ενδέχεται να παραμείνουν υψηλά για παρατεταμένη περίοδο. Επανέλαβε επίσης τη δέσμευσή του να μειώσει τον πληθωρισμό, ο οποίος βρίσκεται κοντά στο υψηλό 40 ετών, στο στόχο του 2% της κεντρικής τράπεζας.

«Αυτή η αγορά θα είναι αυτή που θα παρακολουθεί κανείς από μήνα σε μήνα», είπε ο Ράιαν, λέγοντας ότι η Fed δεν αναβοσβήνει ακόμη και καθώς η αγορά κατοικίας έχει κρυώσει σημαντικά. «Πιστεύω ότι αυτό θα είναι ο προάγγελος του πότε η Fed μπορεί να αρχίσει να αμβλύνει την πολιτική επιτοκίων της».

Διαβάστε: Η Fed λέει ότι μπορεί να αυξήσει τα επιτόκια με πιο αργό ρυθμό, αλλά ο προορισμός τώρα είναι 5% ή υψηλότερος

Σχετικό: Γιατί μια πόλη του Αρκάνσας θα μπορούσε να προσφέρει έναν ζοφερό οδικό χάρτη για την Αμερική, εάν ανατινάξουν τα αυτοκίνητα

-Τζόι Γουίλτερμουθ

 

(ΤΕΛΟΣ) Dow Jones Newswires

11-05-22 1451ET

Πνευματικά δικαιώματα (γ) 2022 Dow Jones & Company, Inc.

Leave a Comment