Αυτά τα κορυφαία επενδυτικά ενημερωτικά δελτία κερδίζουν το χρηματιστήριο χρησιμοποιώντας αυτήν την εντυπωσιακή στρατηγική

Του Mark Hulbert

Το «αργό και σταθερό» μπορεί να είναι βαρετό, αλλά μπορεί επίσης να κερδίσει τον αγώνα για την επιτυχία της επένδυσης

Η υπεραπόδοση του χρηματιστηρίου είναι βαρετή. Δεν αναφέρομαι στο πώς νιώθεις να κερδίζεις την αγορά μακροπρόθεσμα, κάτι που είναι συναρπαστικό. Αντιθέτως, αναφέρομαι στη διαδικασία που χρειάζεται για να φτάσετε εκεί.

Σπάνια οι στρατηγικές που μπορείτε πραγματικά να ακολουθήσετε θα είναι κορυφαίες επιδόσεις σε κάθε δεδομένο έτος. Αντίθετα, δίνουν την αναμφισβήτητα μη συναρπαστική υπόσχεση να είναι απλώς καλλιτέχνες άνω του μέσου όρου για τα περισσότερα χρόνια.

Αυτό είναι ίσως το πιο σημαντικό επενδυτικό μάθημα που αντλώ από την ετήσια λίστα επενδυτικών ενημερωτικών δελτίων μου. Άλλες υπηρεσίες ενημερωτικών δελτίων θα εμφανίζονται πιο συχνά στην κορυφή των πινάκων αποτελεσμάτων για τριμηνιαίες ή ετήσιες αποδόσεις. Αλλά και οι άλλες υπηρεσίες θα εμφανίζονται πιο συχνά κοντά στο κάτω μέρος άλλων τριμηνιαίων ή ετήσιων ταξινομήσεων.

Ενώ αυτές οι άλλες υπηρεσίες προσφέρουν ενθουσιασμό, οι οπαδοί τους πολύ συχνά καταλήγουν να αποθαρρύνονται. Έτσι, ακόμη και όταν αυτές οι άλλες υπηρεσίες παρέχουν εξαιρετικές μακροπρόθεσμες αποδόσεις, και κάποιες το κάνουν, λίγοι συνδρομητές θα τις έχουν επιτύχει.

Επομένως, οι υπηρεσίες ενημερωτικών δελτίων άνω του μέσου όρου με τις οποίες μπορείτε να ζήσετε σε οποιοδήποτε επενδυτικό περιβάλλον είναι πιο πιθανό να οδηγήσουν σε μακροπρόθεσμη επιτυχία. Για να χρησιμοποιήσουμε μια αναλογία του μπέιζμπολ, ο παίκτης που είναι πιο πιθανό να βοηθήσει μια ομάδα να κερδίσει το World Series είναι ένας παίκτης με μεγάλο ποσοστό στη βάση, σε αντίθεση με εκείνον που χτυπάει πολλά home run αλλά συχνά χτυπάει άουτ. Ακόμα κι αν οι οπαδοί ενθουσιάζονται πολύ περισσότερο με ένα home run παρά με ένα βασικό χτύπημα.

Μεθοδολογία Roll of Honor

Για να προσδιορίσω τα ενημερωτικά δελτία που αποδίδουν σταθερά πάνω από το μέσο όρο, χώρισα την απόδοσή τους τις τελευταίες δύο δεκαετίες σε ό,τι παρήχθη σε ανοδικές αγορές και σε bear markets. Μόνο τα ενημερωτικά δελτία που κέρδισαν την αγορά και στα δύο έκαναν το Honor Roll μου. (Μια πιο λεπτομερής περιγραφή του τρόπου με τον οποίο κατασκεύασα το ρολό της τιμής είναι διαθέσιμη εδώ.)

Μπορεί να σας ανησυχεί ότι τα κριτήρια που χρησιμοποίησα για την κατασκευή του Honor Roll είναι πολύ επιεικά, καθώς το να είσαι πάνω από το μέσο όρο δεν φαίνεται να αποτελεί εμπόδιο. Είναι πραγματικά αρκετά υψηλό όταν εφαρμόζεται τόσο σε ανοδικές όσο και σε πτωτικές αγορές. Κατά τη διάρκεια των ετών που έχω δημιουργήσει την τιμητική μου λίστα, μόνο το 10% περίπου των εποπτευόμενων συμβούλων παίρνει τον βαθμό.

Για όποιον υποστηρίζει ότι το να ακολουθείτε μόνο συμβούλους άνω του μέσου όρου σας προσφέρει μέτριες αποδόσεις, εξετάστε την απόδοση των ενημερωτικών δελτίων Honor Roll τα τελευταία 15 χρόνια. Για να υπολογίσω τη λίστα αξιών του καταλόγου τιμής, έφτιαξα ένα υποθετικό χαρτοφυλάκιο που κάθε χρόνο κατανεμήθηκε εξίσου μεταξύ των ενημερωτικών δελτίων που έκαναν την τιμητική λίστα εκείνης της χρονιάς.

Αυτό το υποθετικό χαρτοφυλάκιο θα συνέχιζε να «επενδύει» στα μοντέλα χαρτοφυλακίων αυτών των ενημερωτικών δελτίων για το επόμενο έτος, μετά το οποίο θα αναδιανεμηθεί μεταξύ των ενημερωτικών δελτίων του Honor Roll του επόμενου έτους. Τα τελευταία 15 χρόνια, αυτό το χαρτοφυλάκιο ξεπέρασε κατά 1,2 ποσοστιαίες μονάδες από ένα συγκρίσιμο χαρτοφυλάκιο ενημερωτικών δελτίων που δεν μπήκε στο Honor Roll – με σημαντικά μικρότερη μεταβλητότητα ή κίνδυνο.

Απόδοση ή ενθουσιασμός;

Αν και τα ενημερωτικά δελτία Honor Roll κατά μέσο όρο μπόρεσαν να νικήσουν τα ενημερωτικά δελτία εκτός Honor Roll με λιγότερο ρίσκο, είναι αλήθεια ότι πολλοί επενδυτές αναζητούν περισσότερο ενθουσιασμό από το “αργή και σταθερή νίκη στον αγώνα”. Δεν υπάρχει τίποτα κακό με την επιθυμία για ενθουσιασμό. Απλά πρέπει να είσαι ξεκάθαρος για το τι ψάχνεις.

Για να καταδείξετε τη σημασία της σωστής αναγνώρισης της ανάγκης για ένταση, σκεφτείτε τον Theo Epstein, ο οποίος πρωτοστάτησε στην πειθαρχημένη, βασισμένη σε δεδομένα προσέγγιση για τη συγκέντρωση του ρόστερ μιας ομάδας μπέιζμπολ, γνωστή ως analytics. Ο Έπσταϊν παραιτήθηκε πριν από δύο χρόνια από τη θέση του προέδρου των επιχειρήσεων μπέιζμπολ για τους Chicago Cubs επειδή συνειδητοποίησε ότι ενώ η προσέγγισή του βάσει δεδομένων ήταν επιτυχής, είχε κάνει το παιχνίδι βαρετό. «Μάνατζερ όπως εγώ, που έχουν αφιερώσει πολύ χρόνο χρησιμοποιώντας αναλυτικά στοιχεία και άλλα μέτρα, είχαν εν αγνοία τους αρνητικό αντίκτυπο στην αισθητική αξία του παιχνιδιού και στην ψυχαγωγική αξία του παιχνιδιού», είπε ο Έπσταϊν.

Η προσέγγιση Honor Roll που προτρέπω σε αυτήν τη στήλη είναι η αντίστοιχη της επενδυτικής αρένας με την βαρετή προσέγγιση του μπέιζμπολ που βασίζεται στα δεδομένα του Epstein.

Πλήρης αποκάλυψη: Κάθε ένα από τα ενημερωτικά δελτία των οποίων οι επιστροφές ελέγχονται από την εταιρεία παρακολούθησης απόδοσης της Hulbert πλήρωσε ένα πάγιο τέλος για να υπολογιστούν οι αποδόσεις τους. Το πάγιο τέλος σημαίνει ότι ο Hulbert δεν έχει κίνητρο να βάλει ορισμένα ενημερωτικά δελτία στον κατάλογο τιμών και όχι άλλα.

Ο Mark Hulbert είναι τακτικός συνεργάτης του MarketWatch. Η Hans Hulbert Ratings παρακολουθεί επενδυτικά ενημερωτικά δελτία που πληρώνουν ένα πάγιο τέλος για έλεγχο. Μπορείτε να επικοινωνήσετε μαζί του στη διεύθυνση [email protected]

Περισσότερα: Αυτή η εποχιακή επενδυτική στρατηγική είναι 100% ακριβής για τα τελευταία 35 χρόνια – εδώ είναι οι φετινές μετοχές που πρέπει να σκεφτείτε να αγοράσετε

Διαβάστε επίσης: 20 μετοχές μερισμάτων που μπορεί να είναι πιο ασφαλείς εάν η Federal Reserve προκαλέσει ύφεση

– Μαρκ Χάλμπερτ

 

(ΤΕΛΟΣ) Dow Jones Newswires

11-05-22 0914ET

Πνευματικά δικαιώματα (γ) 2022 Dow Jones & Company, Inc.

Leave a Comment